【今日螺紋鋼市場大事】

(資料圖)

1. 中鋼協(xié)：1-3月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)用水總量230億立方米，同比增長5.5%

2023年1-3月，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)用水總量230億立方米，同比增長5.5%。水重復(fù)利用率98.3%，同比提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。取新水量同比下降1.2%，噸鋼耗新水同比下降6%。外排廢水總量同比下降16.4%，外排廢水中化學(xué)需氧量、氨氮、總氰化物、懸浮物和石油類排放量同比下降22.3%、12.2%、9.6%、10.6%和18.9%。

2. 4月24日山西中陽價(jià)格信息調(diào)整：螺紋鋼價(jià)格下調(diào)50元/噸

4月24日，山西中陽出建材價(jià)格調(diào)整如下：1、線材價(jià)格下調(diào)30元/噸，現(xiàn)Q195出廠價(jià)3735元/噸；2、螺紋鋼價(jià)格下調(diào)50元/噸，現(xiàn)HRB400EΦ18-25mm出廠價(jià)3740元/噸；3、盤螺價(jià)格下調(diào)50元/噸，現(xiàn)HR400EΦ8-10mm出廠價(jià)3740元/噸。

3. 西北聯(lián)合鋼鐵將召開“停爐限產(chǎn)、降庫減虧”專題會議

4月23日，西北聯(lián)合鋼鐵發(fā)布《關(guān)于協(xié)調(diào)限產(chǎn)的通知》，將于4月24日下午16時(shí)召開“停爐限產(chǎn)、降庫減虧”專題會議，會議地點(diǎn)位于晉南鋼鐵集團(tuán)。通知稱，一季度以來區(qū)域鋼企產(chǎn)能快速釋放，但需求持續(xù)疲軟，區(qū)域內(nèi)供需矛盾急速惡化，單靠銷售協(xié)同已無法完全有效化解區(qū)域市場矛盾，聯(lián)合限產(chǎn)降庫、降本增效已成為迫在眉睫的第一要?jiǎng)?wù)。

4. 中鋼協(xié)：4月中旬鋼材社會庫存1170萬噸，環(huán)比減少48萬噸

4月中旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會庫存1170萬噸，環(huán)比減少48萬噸，下降3.9%，庫存繼續(xù)下降；比年初增加418萬噸，上升55.6%；比上年同期減少164萬噸，下降12.3%。4月中旬，螺紋鋼庫存606萬噸，環(huán)比減少28萬噸，下降4.4%，庫存下降速度加快；比年初增加298萬噸，上升96.8%；比上年同期減少107萬噸，下降15.0%。

【螺紋鋼期貨產(chǎn)業(yè)鏈一覽】

據(jù)五礦期貨研報(bào)，螺紋鋼在產(chǎn)業(yè)鏈中所處位置，大致可以由下圖所示：

從產(chǎn)業(yè)鏈上游來看，鐵礦石是螺紋鋼主要原材料之一，每生產(chǎn)一噸生鐵約需1.6噸鐵礦石。目前我國鐵礦石產(chǎn)量較高，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-12月中國鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到96787.3萬噸，累計(jì)下降1%。雖然我國鐵礦石產(chǎn)量較高，但國產(chǎn)鐵礦石品質(zhì)比較低，難以滿足螺紋鋼行業(yè)質(zhì)量要求，因此目前我國鐵礦石仍需大量進(jìn)口。我國鐵礦石進(jìn)口依存度高達(dá)80%，主要進(jìn)口國源自澳大利亞（占61%）和巴西（占19%）。

從產(chǎn)業(yè)鏈中游來看，由于螺紋鋼技術(shù)門檻較低，因此目前國內(nèi)具備量產(chǎn)能力的企業(yè)數(shù)量較多，市場競爭較為激烈。但目前國內(nèi)螺紋鋼企業(yè)主要集中在低端市場，高端螺紋鋼產(chǎn)品仍需進(jìn)口國外，未來行業(yè)成長空間巨大。

從產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，目前建筑業(yè)是螺紋鋼最大應(yīng)用市場，近年來，在國內(nèi)基建與房地產(chǎn)持續(xù)發(fā)展帶動(dòng)下，螺紋鋼市場需求較為強(qiáng)勁。螺紋鋼屬于內(nèi)需品種，每年進(jìn)出口占比不到國內(nèi)產(chǎn)量的1%，因此，國內(nèi)螺紋鋼全部產(chǎn)量基本由國內(nèi)建筑業(yè)下游消費(fèi)。螺紋鋼是建筑施工用材，因此下游消費(fèi)區(qū)域集中在房地產(chǎn)投資和基建需求較大的華東、中南部地區(qū)，區(qū)域內(nèi)的消費(fèi)缺口需從北方補(bǔ)充。

通常來說，下游需求旺季主要是 3-6 月和 9-11 月，而 1-2 月則屬淡季。其中房地產(chǎn)有“金三銀四”和“金九銀十”關(guān)鍵時(shí)期。

【螺紋鋼現(xiàn)貨市場概況】

據(jù)金十期貨APP現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格全線下跌，跌幅為20-80元/噸之間。今日全國主要城市HRB400E螺紋價(jià)格延續(xù)走跌。

【期貨市場概況】

截至4月24日15點(diǎn)收盤，上期所螺紋鋼期貨合約全線下跌。其中主力合約rb2310收盤3714元/噸，跌幅為3.61%。2310合約日內(nèi)增倉9.12萬手，總持倉達(dá)到200.99萬手。

【螺紋鋼基差分析】

據(jù)金十期貨APP基差日歷，今日螺紋鋼期貨主力合約rb2310期價(jià)基差為146元/噸，較上一交易日下降，基差率從4%回落至3.8%。

【機(jī)構(gòu)持倉龍虎榜】

前20席期貨公司持倉數(shù)據(jù)顯示：螺紋鋼期貨主力合約今日凈持倉-108708手，處于凈空頭狀態(tài)，較前一交易日的-80992手有所增加。前20席多頭增持39288手，前20席空頭增持70511手。值得注意的是，位列前五多空共增倉47129手，其中多頭增倉16687手，空頭增倉30442手。

【機(jī)構(gòu)研報(bào)對于螺紋鋼期貨的深度解讀】

寶城期貨：預(yù)計(jì)鋼價(jià)將低位偏弱運(yùn)行，關(guān)注鋼廠減產(chǎn)情況 （看空）

周末鋼材現(xiàn)貨大幅下跌，市場氛圍偏空，而螺紋鋼供需兩端也迎來變化，鋼廠開始減產(chǎn)，螺紋周產(chǎn)量環(huán)比降7.38萬噸，供應(yīng)雖收縮但仍處年內(nèi)相對高位，相對利好的是螺紋噸鋼利潤暫未好轉(zhuǎn)，北方鋼廠依舊虧損，后續(xù)產(chǎn)量仍有減量空間，疊加減產(chǎn)政策擾動(dòng)，供應(yīng)端存向好預(yù)期，關(guān)注后續(xù)鋼廠減產(chǎn)幅度。與此同時(shí)，螺紋需求表現(xiàn)依然不佳，周度表需環(huán)比雖增10.77萬噸，但終端采購仍低位回升，且兩者低于去去年同水平，考慮到后續(xù)需求在步入旺季尾端，需求下行擔(dān)憂仍在，繼續(xù)承壓鋼價(jià)。總之，螺紋供需格局有所變化，鋼廠減產(chǎn)帶來供應(yīng)收縮，而需求有所好轉(zhuǎn)，利好效應(yīng)有限，供需雙弱格局下基本面并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，相反負(fù)反饋預(yù)期下成本下行易拖累鋼價(jià)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)將低位偏弱運(yùn)行，關(guān)注鋼廠減產(chǎn)情況。

東海期貨：技術(shù)上下跌趨勢仍在，操作上建議順勢高空為主（看空）

上周不管是庫存還是地產(chǎn)數(shù)據(jù)，整體表現(xiàn)不算太差，又是海外宏觀的真空期，這一波下跌更大可能是受被打壓的鐵礦石大幅下跌影響，一是原料成本下跌帶動(dòng)成材價(jià)格，二是短期的大幅下跌沖擊了整體市場情緒。當(dāng)前螺紋整體受情緒影響大，整體市場信心不足，本周建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)量和表需的持續(xù)性，兩者構(gòu)成日后反彈的基礎(chǔ)。技術(shù)上下跌趨勢仍在，操作上建議順勢高空為主，僅供參考。

南華期貨：短期或有超跌反彈，操作上等待反彈做空為主（看空）

上周螺紋鋼價(jià)格大跌?；久嫔?，供應(yīng)端，由于虧損加劇鋼廠邊際減產(chǎn)加劇，長流程鋼廠減產(chǎn)4.03萬噸，短流程減產(chǎn)3.35萬噸。庫存端，廠庫開始累積，短流程廠庫即使在連續(xù)減產(chǎn)3周的情況下，廠庫仍增加，導(dǎo)致增產(chǎn)意愿下滑。但總庫存去化速度加快。需求端，低價(jià)抄底需求回暖，但整體低位運(yùn)行，不及預(yù)期。負(fù)反饋預(yù)期下，爐料成本下移顯著，成本支撐松動(dòng)。短期預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格加速下跌，短期或有超跌反彈，操作上等待反彈做空為主。同時(shí)鋼廠減產(chǎn)增多，由于螺紋鋼供給彈性較大，若庫銷比繼續(xù)走低，底部支撐將漸強(qiáng)。

大有期貨：預(yù)計(jì)鋼價(jià)短期內(nèi)將維持震蕩偏弱走勢，10合約反彈拋空（看空）

周末兩天，唐山遷安普方坯出廠價(jià)累計(jì)下調(diào)60報(bào)3600元/噸，上周原料成本下移，導(dǎo)致鋼價(jià)整體偏弱運(yùn)行。宏觀方面，上周公布的一季度的地產(chǎn)投資以及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，供需方面，上周表需環(huán)比有所回升，因臨近旺季尾聲，下游需求補(bǔ)庫，產(chǎn)量方面，雖然螺紋和熱軋產(chǎn)量均環(huán)比有所下滑，但多以電爐減產(chǎn)為主，高爐目前尚未出現(xiàn)規(guī)模減產(chǎn)跡象，預(yù)計(jì)鋼價(jià)短期內(nèi)將維持震蕩偏弱走勢。策略建議：10合約反彈拋空。

【未來關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素】

1. 螺紋鋼庫存情況；

2.下游日成交情況；

3. 日均鐵水產(chǎn)量情況；

4. 刺激經(jīng)濟(jì)政策的落地情況；

5. 地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)展；

6. 鋼廠利潤情況；

7. 金三銀四旺季需求表現(xiàn)；

8. 國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

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